2014年無縫鋼管企業的一季報已經披露完畢，據筆者觀察，在2013年年報“成績單”好轉之后，一季度不少上市16mn無縫鋼管廠業績再次大幅滑坡，統計顯示，去年年度業績實現盈利的29家上市16mn無縫鋼管廠中，10家今年一季度報虧，占比逾三成，是乎今年的無縫鋼管行業更加的困難。

 經濟增速下行 無縫鋼管行業資金風險難于改善 一季度國內經濟疲軟下行，但決策層認為中國經濟增長目前仍處于“年度預期目標范圍”，就業形勢保持穩健，不過也承認經濟增長依然面臨下行壓力。政府要求財政政策和貨幣政策都要堅持現有政策基調，因此不會出臺大型經濟刺激措施。 實體經濟和金融市場分化持續，銀行間同業拆借利率下降至3%以下水平，央行對縣域農商行定向降準，但是信用風險加速上升，企業融資困難持續。二季度內進入信托兌付高峰期，央行報告提示打破剛性兌付，局部的有序違約不可避免。貿易融資風險從鋼材貿易向16mn無縫鋼管等大宗商品貿易擴散;因銀行抽貸，無縫鋼管生產企業資金鏈斷裂停產的事例也在持續出現。 從去年開始，特別是今年以來，無縫鋼管企業明顯感覺到“貸款難、貸款貴”，金融行業有意識地擠壓16mn無縫鋼管廠信貸空間，使企業生產經營更加困難。 16mn無縫鋼管產量繼續增加，庫存下降有限，無縫鋼管市場供大于求的矛盾依然難以緩解 16mn無縫鋼管方面：自6月中旬國內16mn無縫鋼管日均產量創下歷史新高之后，16mn無縫鋼管廠的生產熱情持續維持高位，無縫鋼管重鎮唐山地區16mn無縫鋼管廠開工率回升至88.65%。據中鋼協的數據顯示，一季度全國16mn無縫鋼管產量為2.02億噸，同比增長2.37%;平均日產16mn無縫鋼管225.22萬噸，相當于年產8.22億噸的水平。一季度我國16mn無縫鋼管產量占世界總產量的69.97%，比去年同期下降0.03個百分點。 需求方面：房地產投資增速跳水，固定資產投資增速小幅下降，制造業投資增速低位持穩,不過基礎設施投資增速則有進一步上升，3月固定資產投資增速為17.35%，比1-2月下降0.6個百分點。國內基礎設施投資增速22.62%，比1-2月上升3.83個百分點。 在房地產投資滑落、制造業投資低迷的情況下，基礎設施再成穩增長工具，然而其效果和空間相當有限。在新型城鎮化的刺激下，基礎設施建設在中長時期內維持適度的增長，但是，主要由中央政府主導的大規?；A設施建設期已過高潮，國內需求增長乏力。針對無縫鋼管市場，二季度一些預算類投資和大的投資陸續開工，但其作用短期未能明顯顯現，鋼材市場下游需求依然偏弱。 外礦的跌勢難以止步，成本支撐不足 6月，我國進口鐵礦砂及其精礦8339萬噸，較上月增加963萬噸，同比增長26.18%，繼2016年1月份后再次突破8000萬噸大關;港口庫存不斷增加，制約著16mn無縫鋼管價格的拉漲，另目前16mn無縫鋼管廠和貿易商采購仍較為謹慎，16mn無縫鋼管需求不足，價格拉漲乏力，現62%澳粉指數105美元/噸，60-63.5%每品價差1.9美元。進口礦市場非常冷清，成交少，期螺和期鐵主力繼續走弱，五月掉期跌破105，雖然平臺報貨很多，但零成交的現實很殘酷，整個進口礦圈子的人都抗的很辛苦，后期16mn無縫鋼管市場也難言樂觀。 目前16mn無縫鋼管廠資金壓力依然較大，對于后市仍保持謹慎心態，原料價格持續上漲動力不足，日均產量可能進一步走高，供需形勢仍然嚴峻。若二季度宏觀經濟形勢仍無實質性回暖，無縫鋼管行業盈利能力亦不會出現顯著改觀。